Qui dit LBO dit management package donc Daf...

" Pas de LBO sans directeur financier dans le management package " annonce d'entrée de jeu Maître Claire Revol-Renié, associée chez Scotto & Associés, cabinet d'avocats spécialisé dans l'accompagnement des managers lors d'opérations de LBO. " L'implication du Daf aux côtés du CEO est centrale dans la réussite d'une opération à effet de levier. Autrement, les investisseurs peuvent interpréter son refus de s'engager comme un très mauvais signal pouvant même parfois remettre en cause l'opération. " La messe est dite. Après le p-dg, le Daf est le principal protagoniste du premier cercle de management sur lequel repose le montage d'un LBO. Et contrairement à d'autres cultures où les dirigeants sont parfois considérés comme " une commodité " interchangeable, en France, l'implication de ces derniers est une condition sine qua non de la conclusion du deal. " Il serait incompréhensible que les hommes clés de la société n'investissent pas à nos côtés, confirme Xavier de Prévoisin, associé parisien du fonds coté britannique 3i, un des principaux acteurs du capital investissement européen. En revanche, nous tenons à ce que les sommes investies par le management respectent des proportions raisonnables et sommes très vigilants à éviter des emballements qui mettraient les managers sous une pression malsaine ".

Minimum un an de salaire

Encore faut-il savoir ce que l'on entend par " investissement raisonnable ". Pendant la bulle des LBO des années 2006/2007, beaucoup de managers appâtés par des perspectives de " jackpot " se sont endettés pour investir dans