French Tech Finance Partners : un plan d'action pour dynamiser les IPO françaises

Réuni le 28 janvier 2025 sous l'égide de Clara Chappaz, ministre déléguée chargée de l'Intelligence Artificielle et du Numérique auprès d'Éric Lombard, ministre de l'Économie, des Finances et de la Souveraineté industrielle et numérique, le comité a présenté son troisième rapport, qui analyse les freins et les leviers pour accroître le nombre d'IPO en France et en Europe.

Un comité au service de l'écosystème tech et financier

Créé en 2023, le French Tech Finance Partners a pour mission d'identifier les obstacles au financement des entreprises en France, proposer des ajustements aux politiques publiques et renforcer l'attractivité de la place financière française auprès des investisseurs internationaux. Composé de 16 membres issus d'institutions financières, de fonds d'investissement et d'entreprises technologiques, il vise à créer un cadre plus compétitif et favorable à la croissance des entreprises innovantes.

Depuis sa création, le FTFP a publié deux rapports majeurs :

-Avril 2023 : Étude sur le financement des startups, avec un accent particulier sur la deep tech.

-Avril 2024 : Analyse des défis du financement des startups et des fonds, des stratégies de sortie, ainsi que l'intégration des critères ESG dans l'écosystème tech.

Avec ce troisième rapport, l'objectif est désormais d'apporter des solutions concrètes pour accélérer les introductions en Bourse et garantir une meilleure liquidité des entreprises technologiques sur les marchés financiers européens.

10 recommandations pour fluidifier les IPO

Afin de renforcer l'attractivité des IPO françaises et européennes, le rapport met en avant dix mesures clés visant à lever les freins au financement post-IPO, à accroître la participation des investisseurs institutionnels et à fluidifier l'accès aux marchés boursiers.

- 1. Mobiliser les investisseurs institutionnels français : encourager les fonds souverains, assureurs et gestionnaires d'actifs à investir davantage dans les entreprises technologiques, avant et après leur entrée en Bourse.

- 2. Orienter l'épargne des particuliers vers la tech : mettre en place des incitations fiscales et simplifier les dispositifs existants pour favoriser l'investissement des épargnants français dans les sociétés technologiques cotées.

- 3. Fluidifier et digitaliser les marchés boursiers : créer un indice dédié aux sociétés de croissance et moderniser les infrastructures financières pour rendre les transactions plus rapides et accessibles.

- 4. Faciliter la liquidité post-IPO : renforcer les mécanismes de market making, améliorer la transparence des transactions et simplifier les conditions de sortie de cote pour les entreprises qui en expriment le besoin.

- 5. Renforcer l'Equity Research sur les Small & Mid Caps : encourager les banques d'investissement et analystes financiers à mieux couvrir les entreprises technologiques de taille intermédiaire afin d'accroître leur visibilité auprès des investisseurs.

- 6. Étendre le programme Tibi aux entreprises cotées: poursuivre le programme Tibi, qui a favorisé le financement des startups en phase de croissance, en l'élargissant aux entreprises cotées pour garantir la disponibilité de fonds de grande taille.

- 7. Partager les bonnes pratiques pre-IPO :accompagner les startups et scale-ups dans leur préparation aux attentes des investisseurs institutionnels pour améliorer la qualité des introductions en Bourse.

- 8. Encourager les initiatives de place et la communication financière : renforcer la professionnalisation de la communication financière des entreprises pour accroître la transparence et la confiance des marchés.

- 9. Assurer une stabilité réglementaire et fiscale :garantir une prévisibilité réglementaire et fiscale, en particulier via une meilleure coordination des régulations européennes pour éviter les divergences entre États membres.

- 10. Finaliser le Marché Unique européen : Hharmoniser les règles et structures financières au sein de l'Union européenne pour attirer plus de capitaux étrangers et faciliter les cotations transfrontalières.

Un écosystème tech et financier en pleine mutation

L'initiative du French Tech Finance Partners intervient dans un contexte où les startups européennes peinent à lever des fonds sur les marchés boursiers, en comparaison avec leurs homologues américaines et asiatiques.

En 2024, les IPO en Europe ont souffert d'un manque de liquidité et d'une participation institutionnelle insuffisante, réduisant ainsi la capacité des entreprises à lever des capitaux post-introduction. La France, qui ambitionne de devenir le leader européen des IPO technologiques, mise sur ces nouvelles recommandations pour dynamiser son marché et attirer davantage d'entreprises vers Euronext et les autres places financières européennes.

La mise en oeuvre de ces mesures nécessitera une collaboration étroite entre les pouvoirs publics, les investisseurs et les entreprises technologiques afin de renforcer la compétitivité financière française et européenne sur la scène mondiale.